六氟化钨我们卡位、光刻胶对方封锁，龙头中船特气已经金城武，重点关注低位国产光刻胶迎黄金替代期！
2026 年以来，全球半导体材料供应链上演 “双向博弈”：中国凭借钨资源优势卡住六氟化钨供给，日本则通过出口管制 + 产能事故牢牢锁住高端光刻胶命脉。这场博弈中，国内光刻胶企业迎来 “供给断供 + 需求刚性 + 价格上行” 三重红利，国产替代进程全面提速，行业进入量价齐升的黄金时代。
光刻胶：日本封锁，国内进口 “断崖式” 暴跌
光刻胶是芯片制程的 “影像底片”，日本垄断全球90% 以上高端光刻胶市场（JSR、TOK、信越合计占比超 70%）。2025 年 11 月起，日本持续收紧对华光刻胶出口管制，叠加 2026 年 4 月福岛地震导致 TOK 郡山工厂（全球高端胶产能 25%）停产，对华供给近乎 “腰斩”。
整体进口：2026 年 Q1 中国自日本进口光刻胶111.3 吨，同比暴跌95%；2 月报关量为 0，5–6 月延续严控，同比降幅仍超80%。
高端断供：EUV 光刻胶（7nm 以下）零进口；ArF 光刻胶（14–28nm）新订单全面停接，仅少量历史长单收尾。
中端收缩：KrF 光刻胶（90–28nm）进口同比 **-50%~-70%，交期拉长至 4–8 个月；G/I 线（成熟制程）进口-30%~-50%**，配额大幅缩减。
供需失衡：光刻胶价格全线大涨，国产替代空间彻底打开
日本供给封锁 + 全球产能紧缺，直接引爆光刻胶价格行情，2026 年 5–6 月国内光刻胶价格持续上行，不同品类涨幅显著：
ArF 光刻胶（高端）：价格 2400–2800 万元 / 吨，5–6 月涨幅 **+15%~20%**，有价有货但产能有限。
KrF 光刻胶（中高端）：价格 550–700 万元 / 吨，涨幅 **+10%~15%**，国产替代主力、交期紧张。
G/I 线光刻胶（成熟制程）：价格 80–120 万元 / 吨，涨幅 **+5%~10%**，供需偏紧、排单 1–3 个月。
PCB 光刻胶：价格 25–35 万元 / 吨，涨幅 **+3%~5%**，成本推动下稳步上行。
价格暴涨背后，是供需缺口持续扩大：ArF 光刻胶 2026 年供需缺口达 20%–25%，KrF 缺口超 15%，而国内晶圆厂扩产带来光刻胶刚性需求年增 55%。日本断供形成的 “供给真空”，只能由国产光刻胶填补，替代空间彻底打开。
重点关注：
（一）高端 ArF 光刻胶：南大光电领跑，打破日本垄断
南大光电（300346）：国内唯一实现 28nm ArF 浸没式光刻胶量产企业，良率达 99.7%，14nm FinFET 工艺验证通过；产能 25 吨 / 年，扩产至 75 吨 / 年，2026 年在手订单超 20 亿元，客户覆盖中芯国际、长江存储。
（二）中高端 KrF 光刻胶：彤程新材龙头，市占率领先
彤程新材（603650）：控股北京科华，KrF 光刻胶国内市占率约 40%，12 英寸产线良率 98.7%，接近日企水平；ArF 光刻胶批量供货，上海新线 300 吨 / 年试生产，在手订单超 20 亿元。
晶瑞电材（300655）：KrF 光刻胶主力供应商，I 线光刻胶国内市占率超 70%，批量供货华润微、士兰微，ArF 光刻胶小批量出货。
（三）成熟制程 + PCB 光刻胶：多企业放量，构筑基本盘
上海新阳（300236）：G/I 线、KrF、ArF 全品类布局，通过中芯国际、华虹认证，产能持续释放。
容大感光（300576）、广信材料（300537）：PCB 光刻胶龙头，深度绑定深南电路、沪电股份，订单同比大幅增长，受益于下游 PCB 产业景气。
目前，国内 KrF 光刻胶国产化率达 23%，G/I 线达 30%，ArF 突破 10%，技术与产能已具备承接海外转移订单能力。
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