最新消息，MLCC缺货潮开始扩散。行业龙头村田、三星电机、太阳诱电等相继发出涨价通知，并拉长交期至16—24周。
MLCC被称为"电子工业大米"，全球年出货近5万亿颗。本轮扩散潮，系日韩厂商为承接高端MLCC订单，主动缩减低端产线，导致中低端供给出现缺口。
弗若斯特沙利文预计，2025—2029年全球MLCC市场CAGR达39.6%。一台AI服务器MLCC用量约为传统服务器8—10倍，且单只利润近乎翻倍，在此背景下，高端MLCC挤压低端产线的情况将持续存在。
本期通过梳理MLCC产业链，发现既能承接低端真空，又能进攻高端替代，国内深度布局的公司仅5家，供大家参考。
第一梯队
和日韩大厂正面硬刚
日韩大厂占据了全球MLCC约72%的市场份额，国内能和他们正面硬刚的仅两家。
1、三环集团
国内少数实现MLCC高端陶瓷粉体自给的制造商，MLCC业务为全球第7，全球市占率约3%。
✅️MLCC相关收入及占比：
2025年MLCC分部收入约33.08亿元，占比36.73%；MLCC业务毛利率2025年提升至41.3%。
✅️2026年新进展：
1）6月8日向港交所递交H股上市申请，募资拟用于MLCC高端产能扩建及研发投入；
2）2026年7月1日，三环集团计划对晶振基座产品调价10-30%；
3）公司正加速向电子元器件平台转型，MLCC业务收入占比已提升至近37%，并正向近40%迈进，多家机构预期公司2026-2028年净利润复合增速超20%。
2、风华高科
MLCC业务为全球第8，国内被动元器件龙头，具备从基础材料到终端产品的全产业链布局能力，是MLCC国产替代的主力军。
✅️MLCC相关收入及占比：
2025年MLCC产品营收约16.92亿元，占比29.40%。
✅️2026年新进展：
1）已在国内AI领域实现批量供应，并正向海外客户送样。若送样认证通过，将成功导入英伟达等核心AI供应链。
2）国内MLCC厂商（包括风华高科）正酝酿新一轮涨价，预期幅度10%-15%。
3）最新报道，祥和工业园结项后MLCC月产能将突破500亿只。
第二梯队
上游原材料
MLCC上游原材料，也是近期资金关注度比较高的方向。从成本结构上来看，陶瓷材料占比较大。
3、国瓷材料
MLCC介质粉体国内第一，全球市占率约10%，仅次于日本堺化学等，是全球仅4家具有碳酸钡介质粉量产能力的厂商之一。
✅️MLCC相关收入及占比：
2025年电子材料板块（含MLCC粉体、电子浆料）营收约12.65亿元，占比27.60%；MLCC介质粉体国内市占率超80%，下游客户含三星电机、国巨、风华高科等。
✅️2026年新进展：
1）2026年第三季度:公司向三星电机供货将进入量产阶段；
2）2026年底:公司计划完成3000吨高端MLCC粉体产能扩建，届时高端粉体总产能将达5000吨。
4、博迁新材
全球极少数可工业化量产80nm级MLCC用纳米镍粉的企业（国内唯一，全球除日本企业外仅博迁新材能量产），纳米镍粉约50%供给三星电机。
✅️MLCC相关收入及占比：
2025年金属粉体材料收入10.62亿元，占总营收92.24%。
✅️2026年新进展：
1）2026年下半年:公司新增1200吨超细镍粉产线预计投产；
2）2026年4月29日公司公告，投建“年产640吨超细金属粉体材料项目”，投资金额约1.2亿元。
5、洁美科技
国内MLCC离型膜（承载膜）龙头，为中高端MLML配套纸质载带、塑料载带及离型膜，与风华高科、三环集团、国巨等深度合作。
✅️MLCC相关收入及占比：
2025年电子信息产业收入20.03亿元，占总营收95.37%，其中MLCC离型膜收入2.6亿元，MLCC产业链配套产品占主体。
✅️2026年新进展：
1）2026年底:公司位于肇庆和天津的生产基地陆续投产，离型膜年产能有望达到6.2亿平米；
2）2026年7月:公司离型膜出货量有望增至4000万平米；
3）2026年内:公司HVLP铜箔业务有望得到台系大客户认证。
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