一、现在能量产出货的高端PCIe 5.0 Switch芯片即104和144通道的全球就只有万通发展（数渡科技）和博通有，Microchip已经技术落后，只有中端产品48-64通道。
二、AI服务器只用高端产品，普通服务器可以用中端的，所以高端之前一直是博通完全垄断的市场，被爆炒过到近2万美元。
三、现在博通的104/144通道产品（PEX89104/89144）价格大概是1000-2000美元（分直销大客户价和分销），交货周期是一年，数渡科技的定价是打个六七折，交货周期大概是2-3个月。
四、万通发展（数渡科技）吃到的除了价格、交货周期和国产替代红利之外，最重要的还有国产CPU、GPU、存储网卡等的适配，你一定要了解PCIe Switch芯片是干什么的，才能了解到这个适配的红利有多大，简单来说就是后面国产硬件包括CPU、GPU、XPU、存储网卡等的互联可能只能用数渡科技的PCIe Switch芯片。
五、PCIe 6.0协议在2022年就推出，为了让带宽继续翻倍来到64GT/s，信号编码从NRZ改为了PAM4，带来超多缺点，如抗噪能力断崖式下降，发热与功耗太大，信号衰减严重，PCIe 5.0已经信号衰减严重需要Retimer芯片来做中继重整，6.0会需要更多的Retimer芯片（这好像又是澜起科技的利好），整个硬件生态需要推倒重来，芯片设计、制造和测试成本都太高，乐观估计企业级产品商用起码要到2028年初，消费级产品遥遥无期。
六、现在服务器的CPU:Switch大概是1:2，一颗连GPU，一颗连其他设备（XPU存储网卡等），如果GPU与GPU间的互联也用上数渡科技的PCIe 5.0 Switch（数渡的FabricLink技术最多支持128卡），那么CPU与Switch的配比就是1:3，随着现在AI训练逐渐朝着AI推理与智能体转变，CPU配置逐级增多，PCIe 5.0 Switch芯片也会逐级增加，而且还是2-3倍的增加。
七、机构测算中国PCIe 5.0市场规模2026年预计达356亿元，2027年将升至475亿元（CAGR约30%），算数渡科技吃掉15%和40%的份额，净利润率算30%（远低于澜起科技和博通），那么万通发展2026年净利润是16亿，2027年净利润是57亿，算50倍估值（同样低于澜起科技和博通），那万通发展今年市值会是800亿，明年是2850亿，当然这里并没有算今年数渡144通道量产后的海外市场收入、CXL芯片收入以及ASIC芯片定制设计服务收入。
八、PCIe 5.0 Switch芯片是国内AI产业链上最后一块芯片拼图，之前市场焦点都在CPU、GPU/XPU、DRAM、SSD上，完全忽视了PCIe Switch芯片还是被博通垄断着，没有这块互联芯片可以说这些AI芯片/设备全都是废的。
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