PI膜：最被低估的AI瓶颈材料
全球电子级PI产能仅1.8万吨，目前由于存储/服务器/光通信领域需求大幅增加，需求已达3万吨，缺口1-1.2万吨，杜邦与钟渊两家行业龙头只有少量新增产能。
目前市场严重低估了电子级PI膜的缺货（生产环节比较靠后，缺到这儿了），该产品在单吨价格300万以上的情况下，涨价了30%，近年预计下半年将继续涨价30%-50%，且随着缺口扩张涨价幅度逐步提升。
强Call #瑞华泰# 。公司目前有2000吨PI膜产能，今年扩产后将到5000吨，并在未来2年扩产到8000吨。
2026年之前主要是电工级的产品，公司电子级产品普遍处于认证阶段，今年陆续通过电子级客户验证，价值量将大幅跃升，公司电子级产品价格是杜邦/钟渊的60%，作为国内首家通过头部客户电子级验证的厂商，营收利润有望大幅提升。
客户情况：存储【长存/三星/海力士】，光通信【新易盛/中际旭创】
空间测算：电子级PI膜2000吨*均价240万*20%净利率（保守）=9.6亿利润，30x PE，288亿，近5倍空间，远期随着存储和光通信领域放量，公司PI膜整体营收有望超150e+（扩产后全球产能占比1/3，仍供不应求），目前是光通信/存储领域相关上游材料公司中最便宜最低估的，一定要重视量价齐升的材料品种。
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