$科泰电源(SZ300153)$
绿色转型浪潮下，科泰电源柴油发电机组遭数据中心弃用
在“双碳”目标引领下，数据中心行业正加速向绿色低碳转型，绿色电力使用率成为核心考核指标。在此背景下，上海科泰电源股份有限公司（300153，下称“科泰电源”）的核心产品——柴油发电机组，因不属于绿色电力范畴，正被越来越多头部数据中心项目排除在外，公司赖以生存的核心业务面临严峻挑战。
一、科泰电源：柴油发电机组是绝对核心
科泰电源2002年成立，2010年上市，长期深耕电源设备领域，柴油发电机组是其绝对支柱产品。
- 2025年中报显示，环保低噪声柴油发电机组营收6.32亿元，占总营收88.96%，毛利率仅10.80%。
- 产品定位：数据中心备用电源，市电故障时应急供电，非主供电源 。
- 市场依赖：数据中心业务营收占比曾高达68%，服务腾讯、阿里、字节等头部云厂商。
二、柴油发电机：天生非绿色电力，政策与标准双重出局
绿色电力核心是可再生能源发电（风电、光伏、水电等），零碳排放或低碳排放，而柴油发电机组完全相悖：
1. 能源属性不符：柴油是化石能源，燃烧排放大量CO₂、氮氧化物、颗粒物，不属于可再生能源，不纳入绿色电力统计。
2. 政策强制约束：2023年财政部等三部门发布《绿色数据中心政府采购需求标准（试行）》，明确可再生能源使用率目标：2025年≥30%、2027年≥50%、2032年100%。柴油发电零占比，直接拖慢达标进度。
3. 碳排放硬伤：数据中心纳入全国碳市场，柴油发电机运行产生的碳排放计入企业碳配额，增加碳成本，影响ESG评级，不符合头部企业绿色发展要求 。
4. 行业共识淘汰：绿色数据中心优先选用光伏、风电、储能、氢能等绿色备用电源，柴油发电机逐步退为极端应急补充，甚至直接取消。
三、市场弃用：从核心供应商到边缘配角
曾经，科泰电源凭借柴油发电机组在数据中心备用电源市场占据一席之地，市占率约15%。但绿色转型下，行业态度彻底反转：
- 头部云厂商减量：腾讯、阿里、字节等新建数据中心，优先配置储能+光伏备用系统，柴油发电机采购量锐减，科泰电源订单流失。
- 新项目直接排除：多地政府审批数据中心时，明确限制柴油发电机使用，优先支持零碳备用方案，科泰电源无缘新项目投标 。
- 业绩承压下滑：2025年数据中心业务占比已从68%高点回落，柴油发电机组毛利率仅10.80%，增收不增利，增长乏力。
- 公司被迫承认边缘化：2024年12月公司公告称，发电机组并非数据中心核心设备，仅为备用电源，定位被动 。
四、转型困境：新能源布局滞后，难挽颓势
面对市场剧变，科泰电源虽尝试转型，但步伐缓慢，效果有限：
- 新能源业务占比仅2.67%，尚未形成规模，无法替代柴油发电机组的核心地位。
- 储能、氢能等绿色备用电源技术积累不足，产品竞争力弱，难以匹配数据中心需求。
- 长期依赖柴油发电机组，客户结构单一，数据中心订单流失后，新市场开拓困难 。
五、结语：绿色浪潮下，传统柴油发电路在何方？
数据中心绿色化是不可逆趋势，柴油发电机组被边缘化已成定局。科泰电源的困境，是传统化石能源设备企业在“双碳”转型中的缩影。
未来，科泰电源若想破局，需彻底摆脱对柴油发电机组的依赖，加大储能、氢能、光伏等绿色电源研发投入，快速适配数据中心零碳需求。否则，在绿色电力全面普及的浪潮下，公司或将逐步被市场淘汰。
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