光模块负责把电信号变成光，但真正把海量数据送出机柜、穿过园区、连接不同数据中心的，仍然是一根根光纤。AI把光通信推向更高速率，也正在重新分配光纤产业链的利润。
这轮行情走到第二阶段后，最重要的问题已经不是“光纤还涨不涨”，而是“哪一种光纤在涨、谁拥有光棒、谁能把价格变成利润”。过去几年，光纤光缆是通信行业里典型的产能过剩板块。运营商集采压价、普通光纤同质化、中小厂商抢份额，行业长期处在低毛利竞争中。也正因为市场对它形成了“传统周期品”的固定印象，当AI数据中心突然开始吞噬更多高密度连接，供给端并没有同步准备好。
2026年最值得注意的变化，是需求、价格和利润开始同时出现硬证据。海外方面，Meta与康宁签订最高60亿美元多年协议，康宁2026年一季报又披露两家超大规模客户签署规模和期限相近的长期协议；其光通信业务一季度销售额同比增长36%。这已经不是客户临时补库存，而是大型云厂商主动锁定未来的光纤、光缆和连接能力。
国内方面，中国移动启动2026年至2027年G.654高铁用光缆集采，预算折算水平较此前项目明显抬升；特种光缆集采中，多数入围厂商按照最高限价报价。更关键的是，长飞、亨通、中天的一季报已经出现利润加速，行情由报价预期进入财务兑现。
图表一：海外长协、国内招标、光棒满产和一季报兑现，共同构成第二阶段的四个硬信号。
GPU数量上升只是第一步。集群规模扩大之后，数据必须在GPU之间、机柜之间、园区不同建筑之间以及不同数据中心之间高速流动。光模块解决的是光电转换，交换机负责调度，而光纤承担真正的物理传输。算力密度越高、网络层级越多，连接数量和纤芯密度就越快增长。
这种需求不是单一场景。数据中心内部需要更高密度、弯曲半径更小的布线；园区和城域互联需要高芯数光缆；跨区域算力调度又推动低损耗长距骨干网。Corning与Lumen此前的协议一次性锁定康宁全球光纤产能的10%，用于连接AI数据中心，并明确指出生成式AI需要的数据中心内部光纤连接至少是过去的10倍。
这就是本轮行情与传统5G建设周期的不同之处：以前主要由少数运营商按年度集采推动，价格弹性容易被招标压制；现在新增了云厂商、数据中心、海外骨干网和高端连接方案，客户结构与产品结构都在变化。
真正稀缺的不是光缆，而是光棒从外观上看，光缆是最终交付产品；从产业利润和扩产难度看，真正卡住供给的是更上游的光纤预制棒。高纯原料经过气相沉积、掺杂、烧结形成光棒，再由拉丝塔加热拉成直径约125微米的光纤，最后才进入着色、套塑、绞合和护套环节。
光棒最难的地方，不只是建设周期长。它直接决定折射率剖面、衰减、带宽、抗弯曲性能和拉丝良率。普通光缆厂可以买光纤加工，但当高端光棒紧缺时，它既缺原料，也很难把成本顺利转嫁给客户。拥有自主光棒工艺和配套拉丝能力的全产业链企业，才同时掌握产量、成本和产品升级。
2026年5月，烽火通信旗下烽火锐拓发布直径300毫米、长度3500毫米的超大规格光棒，单根可连续拉制2万公里光纤。湖北省政府后续报道又提到其预制棒车间产能拉满仍供不应求。这个信号比二级市场的涨价传闻更有价值：生产效率正在提升，但有效产能仍然紧张。
图表二：光棒沉积和高端拉丝决定性能与供给弹性，成缆环节相对更容易复制。
光纤不是一个统一商品。G.652.D是规模最大的普通单模光纤，价格上涨更多体现行业从低谷修复；G.657.A2具备更强抗弯曲能力，适合数据中心和楼宇中的高密度布线；G.654.E具有更低损耗和更大有效面积，主要服务高速长途骨干网、高铁通信和数据中心互联。
多模OM4、OM5更偏向数据中心内部短距离高速连接，多芯与空芯光纤则对应下一代容量、时延和能耗需求。后两类技术想象空间大，但标准、成本和规模化应用仍要验证，不能把实验室突破直接折算成当期利润。
近期媒体调研显示，A2类光纤预制棒和G.657.A2光纤报价涨幅很大。但这些数据属于渠道报价，并不等于所有上市公司的成交价格，更不能直接套进利润表。最可靠的验证仍然是企业收入、毛利率、产销量和现金流。
图表三：普通光纤、高端单模、多模与下一代光纤对应不同需求，不能用同一套涨价幅度估值。
如果只研究本轮光棒与高端纤芯涨价，长飞光纤是最纯的观察样本。2025年公司光传输产品收入83.46亿元，毛利率35.90%，同比提升4.22个百分点；海外收入60.92亿元，同比增长47.81%。2026年一季度公司营收36.95亿元，同比增长27.70%，归母净利润4.95亿元，同比增长226.40%。它同时具备产业链完整度、海外布局和财务弹性。
亨通光电的优势是光棒—光纤—光缆—光器件全产业链，同时叠加海洋通信、能源互联和海外市场。2025年光通信收入仍同比下降14.53%，但毛利率提升1.94个百分点；到2026年一季度，公司明确披露光通信市场需求增长和价格上涨，归母净利润同比增长98.53%。它的好处是多业务支撑，缺点也是光纤涨价对集团利润的纯度较低。
中天科技的一季报证据同样直接。公司表示全球AI算力与数字新基建推动高性能特种光纤光缆需求增加，叠加供需格局优化，光纤产品销售价格大幅上涨；一季度归母净利润同比增长46.42%。但海缆、储能和铜产品也在贡献增长，因此后续还要拆分光纤业务的独立弹性。
烽火通信更像技术与产能验证线。超大规格光棒证明了工艺能力，光棒、光纤、光缆和通信设备布局也较完整；但2026年一季度公司收入增长11.40%，归母净利润却同比下降30.44%。这说明技术位置和利润兑现之间仍隔着产品结构、费用、订单节奏和业务组合。
图表四：同样处于光纤涨价周期，四家公司因业务纯度、产品结构和订单节奏呈现不同利润弹性。
从产业角度看，这轮景气并没有因为股价上涨就立刻结束。光棒扩产通常需要18至24个月，海外云厂商已经通过长期协议锁定产能，国内高端光纤集采也在接受更高价格。如果AI数据中心继续扩张，高端纤芯供需偏紧有可能延续到新增光棒产能真正爬坡之后。
但从二级市场角度看，后续会比第一阶段难得多。行业报价上涨已经广为人知，部分龙头的盈利预期和股价也大幅抬升。市场接下来不会满足于“有光棒”三个字，而会逐季检查高端产品销量、实际成交价格、光通信毛利率、海外订单、存货、应收账款与经营现金流。
真正值得警惕的情况有四种：第一，云厂商资本开支放缓，数据中心建设延期；第二，新增产能提前释放，普通光纤再次过剩；第三，高价刺激渠道囤货，真实终端需求弱于表面订单；第四，公司的光纤业务占比过低，涨价并不能明显改变整体利润。
最后一句光纤涨价的第一阶段，是市场发现这个传统行业重新出现供需缺口；第二阶段，则是市场重新认识产业链中谁真正控制供给。光缆可以扩、普通加工可以复制，但能够稳定制造高纯光棒、拉出低损耗和高抗弯纤芯，并获得数据中心和骨干网客户认可的能力，不会在几个季度里凭空出现。
因此，后续最值得跟踪的不是整个光纤板块还能涨多少，而是光棒满产能持续多久、高端纤芯占比能提升多快，以及哪家公司能够把价格上涨变成持续的现金利润。
数据来源
康宁公司公告及2026年一季报、Lumen公告、中国移动采购公开信息、长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信和远东股份2025年年度报告及2026年第一季度报告、湖北省政府与武汉市政府公开报道、证券时报、财联社、C114通信网及公开产业资料。行业报价属于渠道和媒体调研口径，不等同于上市公司实际成交价格。
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