聚焦锂电赛道，本文拆解产业链核心环节的排产数据与碳酸锂现货供需的产业现状。
一、7月排产环比提升5~10%与负极千元提价
受储能装机需求及比亚迪二代刀片电池产能爬坡驱动，头部电池企业7月排产环比提升5~10%。部分储能业务占比较高的电芯厂二季度出货量环比一季度增长30%。
因2027年起出口退税取消的预期，产业链三季度出货节奏前置。上游材料端，头部负极厂对大客户上调报价约1000元/吨，目前石墨化环节已进入满产运行状态。同时，隔膜环节当前产能供给呈现偏紧格局。
二、碳酸锂16万/吨节点与储能1100GWh需求上修
5月中上旬以来，碳酸锂现货价格由20万元/吨下调至16万元/吨区间。广期所碳酸锂仓单增至5.6万余吨，较4月底增加2万吨；叠加津巴布韦锂精矿7至8月集中到港，形成短期供给增量。但在5至6月期间，产业端维持去库状态。
需求侧数据出现调整，2026年储能电池需求量上修至1100至1200GWh，对应动力及储能电池整体需求增速接近40%，2027年预期增速约30%。按此测算，2026年碳酸锂需求端约220万吨，对应产业链去库约5万吨。进入9月排产期，下游储能环节对碳酸锂的接受价格上移至18万元/吨上方。
三、行业观察
碳酸锂环节：赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业、盐湖股份
风险提示：宏观产业政策变动；排产及终端落地不及预期。
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