在元素周期表的角落里，镝曾是最不起眼的那一个。它不像锂那样被电动车捧上神坛，也不像钴那样被电池行业追逐。但2026年6月16日，这个被忽视的金属终于站到了聚光灯下——A股稀土板块集体暴涨，盛和资源、有研新材双双涨停。
镝的价值，从来不在它的名字里，而在它的不可替代性。
政策端，供给硬约束已经落地。 6月15日，《矿产资源法实施条例》正式施行，稀土等36种矿产被纳入国家战略性矿产目录。与此同时，商务部对钐、镝、铽等关键稀土元素实施出口管制，开采指标同比大幅收紧。供给端的硬约束已经板上钉钉。
需求端，AI正在改写镝的供需方程。 国投证券研报指出，AI高容MLCC爆发带动高纯氧化镝需求激增，该材料为必备且无成熟替代。2027年AI-MLCC将新增氧化镝需求1500吨，占全球总供给3500吨近四成。日韩MLCC龙头正全力扩产，高纯镝库存仅支撑一个月满产，已引发全球抢购。6月15日，氧化镝单日上涨2.88万元/吨至135.92万元/吨，价格中枢年初至今持续上抬。
盛和资源：镝的"产量+利润"双重弹性标的
盛和资源是国内少数融轻重稀土业务于一体的企业。中国稀土矿石中氧化镝占稀土总量约5%，产量占公司稀土产品一成，但产值占营收17%-22%，利润贡献高达30%-40%，是核心盈利品种。
2025年，盛和资源完成对江阴加华工厂的收购——国内首家掌握5N高纯氧化镝规模化量产技术的企业，该产品是高端MLCC电容器的核心原料，打破了海外垄断。江阴加华核准稀土分离能力3800吨/年，2026年3月完成环保升级后恢复生产。与此同时，公司海外资源布局同步推进——坦桑尼亚恩古拉稀土矿总储量约88.7万吨，平均品位高达4.8%。随着中重稀土分离环节加工费上涨，盛和资源有望充分受益。
有研新材：超高纯镝材料的"技术壁垒"龙头
有研新材全资子公司有研稀土是国内顶尖稀土研发生产平台，稀土板块2025年营收约23.67亿元，占公司总营收23%。公司可量产6N级超高纯氧化镝，是国内少数具备批量供应高端MLCC专用超高纯镝材料能力的企业。其生产的铽靶、镝靶在全球市场占有率超85%。公司成功实现稀土永磁、高纯氧化镝、MLCC上游原材料的一体化布局。2025年归母净利润同比增长79.29%，实现扭亏。
镝的舞台，才刚刚拉开帷幕。
中信证券指出，新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为稀土需求长期高速增长的核心驱动，预计2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大。国金证券全面看好AI赋能的稀土行情。
那个曾在元素周期表角落里被忽视的镝，如今正站在政策与需求的双重风口。而盛和资源与有研新材，正是这场镝之浪潮中最直接的受益者。
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