鼎通科技 (688668)：板块标杆龙头，行业内率先完成液冷 Cage 研发 + 规模化量产，提前锁定头部算力大厂订单，是液冷 Cage 产业化先行者，充分享受行业先发溢价。
奕东电子 (301123)：十万套级液冷 Cage 产能已全部落地，年内正式进入批量供货阶段；长期深度绑定安费诺、莫仕全球头部连接器巨头，依托海外大厂供应链，间接切入英伟达 AI 服务器高速连接方案，客户壁垒扎实。
硕贝德 (300322)：1.6T 光模块配套液冷 + Cage 组件已于 5 月底顺利通过英伟达原厂审核认证，产品预计泰科独家供货占比 30%，绑定 NV 顶级供应链，直接受益 1.6T 光模块规模化落地。
意华股份 (002897)：面向华为体系的高速光电模组在手订单饱满，光模块液冷 Cage 配套产品持续批量导入，依托华为算力产业链打开全新业绩增量。
瑞可达 (688800)：技术全面突破，高速板对板、背板连接器、SFP+、全系列 CAGE 产品实现量产落地，横向覆盖柜内互联 + 光模块配套全品类 Cage，横跨算力两大扩容路线。
领益智造 (002600)：携手立敏达深度合作研发，主攻光模块液冷 Cage，技术路线对标龙头鼎通科技，加速追赶头部量产进度。
强瑞技术 (301128)：聚焦光模块细分配套，主力产品为光模块专用散热型 Cage，深耕光器件配套细分赛道。
珠城科技 (301280)：连接器主力供货安费诺、莫仕、中航光电，终端直达国内外头部服务器厂商；旗下子公司瑞松电子产品对标鼎通，重点发力 128G 正交背板 + 光模块 Cage 两大高景气品类。
三、需求底层支撑：Transformer 大模型算力持续扩容，Cage 为硬件刚需当前全球所有大模型、多模态 AI、车载高阶智驾全部基于 Transformer 架构迭代，智算中心持续扩建带动 GPU 集群、800G/1.6T 光模块需求爆发。光模块封装、服务器机柜 GPU 高速互联环节缺一不可标配 Cage 连接器，液冷方案渗透率逐年抬升进一步拔高液冷 Cage 单品价值。从云端 AI 训练服务器，到 BEV+Transformer 车载域控，再到具身智能人形机器人，全场景硬件扩容持续兑现 Cage 增量需求，行业成长逻辑长期稳固。四、板块机会总结整条 Cage 连接器赛道处于行业空间爆发 + 产业链产能落地 + 大厂认证落地三重拐点，上游从龙头量产、产能投产到供应链认证全链条落地，细分标的遍布算力、华为、英伟达三大热门主线。在液冷十年扩容的行业红利下，板块尚处在题材早期发酵阶段，随着后续光模块出货、液冷服务器落地，相关公司业绩将持续兑现，迎来估值 + 业绩戴维斯双击。
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