一、关键里程碑（已完成）
2026 年 4 月：完成股份制改造由 “上海阶跃星辰智能科技有限公司” 变更为 “上海阶跃星辰智能科技股份有限公司”，满足港股上市主体要求。
2026 年 4–5 月：拆除红筹架构注销境外开曼控股平台，变为纯境内股权结构，为合规港股 IPO 扫清障碍。
2026 年 5 月：Pre-IPO 轮融资（近 25 亿美元）
投方：中兴通讯、华勤技术、龙旗科技、豪威科技等产业资本，以及香港投资管理有限公司（HKIC，港版淡马锡）。
金额：约 170 亿元人民币，投后估值预计100–120 亿美元。
性质：明确为港股 IPO 前最后一轮融资。
二、IPO 时间表（市场共识）
2026 年 6 月前：向港交所递交 A1 上市申请。
2026 年 Q3：通过聆讯、路演。
2026 年底：正式挂牌上市，募资用途聚焦端侧 AI 研发与算力建设。
三、核心上市优势
产业落地强：手机端预装超 4200 万台，合作 OPPO、荣耀、吉利等，硬件授权费占收入 80%。
股东背书硬：A 股上市公司（中兴、华勤、龙旗）+ 香港政府平台 HKIC 加持。
赛道卡位优：国产大模型 “六小虎” 之一，端侧 AI 第一梯队，对标已上市的智谱 AI、MiniMax。
四、风险提示
港股 AI 板块近期波动较大，估值或受市场情绪影响。
大模型行业竞争激烈，需持续保持技术与落地优势。
截至 2026 年 5 月 8 日，直接或间接参股阶跃星辰（上海阶跃星辰智能科技股份有限公司）的 A 股上市公司如下（按参股性质分类）：
一、直接参股（工商登记股东）中贝通信（603220）：2026 年 2 月入股，直接持股0.8096%，为第十大股东。
华勤技术（603296）：2026 年 1 月 B + 轮、5 月新一轮融资均参与，直接参股。
龙旗科技（603041）：2026 年 5 月新一轮融资入局，直接参股。
中兴通讯（000063）：2026 年 5 月新一轮融资入局，直接参股。
宏力达（688330）：通过旗下投资平台间接持股约 0.52%。
每日互动（300766）：通过早期主体杭州阶形网络间接持股 19.33%（历史股权承接）。
二、间接参股 / 深度绑定（合资公司 / 战略投资）
云赛智联（600602）：与阶跃星辰共同参股上海智能算力科技公司（分别持股 11%、10%）。
三、融资背景补充
阶跃星辰 2026 年 1 月完成50 亿元 B + 轮融资，5 月将完成近 25 亿美元（约 170 亿元）新融资，已拆除红筹架构、4 月完成股改，冲刺港股 IPO。
最新融资核心产业投资方：** 华勤技术、龙旗科技、中兴通讯、豪威科技（未上市）** 等。
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