事件：#首批B300服务器火速抵库，标志前期基于NCP渠道的低成本布局正式转化为算力，算力租赁龙头即刻上线。
行云科技此次超预期到货，实质性解决了稀缺卡源的供给问题，也是对前期市场部分“行云拿不到卡”谣言的回击。目前公司共拟采购的2000台B300（行业成本最低NCP渠道，单机拿货成本310万元，融资利率4%），按大订单每月15万元租赁价格测算，单台服务器年经营性现金流可达143.61万元，实现约2.85年现金流回本。剔除年均折旧65.54万、电费7.14万及运维托管14.5万后，单台年税后净利稳定在66万元左右。仅此2000台集群即可贡献年化净利润13.2亿元，若叠加存量H100/H200等高价值算力池，整体净利润超15亿。
B300火速到货验证行云作为拥有稀缺卡源与成熟运营能力的租赁龙头，将迎估值与业绩双重戴维斯双击。给予25倍成长性PE对应375亿元市值。当前市值仅117亿，超3倍空间，重点推荐。
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