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一、短文
1、转大族激光：基本面一切正常，上午表现纯属资金短期行为，跌了就是机会！公司3DP设备系定制化研发，拿到绝对性大份额！
转：汇成真空玻璃基板镀膜设备送台湾产业链
2、存储中报小作文
3、【半导体设备】2026年订单上修潮更新
微导NM 2026年半导体订单 35e上修至40e
前情提要
盛美110e→150e
中微30%→50%
华海75e→90e
芯源35e→40e
4、易天股份：在先进封装设备领域，在Chiplet专用设备方面，开发的AMH系列微组装设备，已获得索尔思、华工正源，芯视界、长电科技等客户订单;开发的真空贴膜机已与高通、日月新半导体等客户达成合作。
5、【通富微电】重大更新
海外子公司通富槟城拿到xc NPO的EIC、PIC封测订单，单NPO对应价值量70~80美金，由于公司的海外布局优势，预计在xc的份额为第一大。按照27年xc NPO出货预期测算，公司将新增30亿光模块收入，而28年有希望100亿光模块收入，当前位置重点推荐！
6、【聚辰股份】位置最低的存储，VPD三星检验完成在即，新增10e利润空间即将打开
7、【再call-新雷能】
800V方案我们已经强调很多遍了没有Delay，±400V谷歌的落地最快，今年1-2GW，其中800-54V的方案台达+ADI（新雷能），5月初样已过，近期已送正样，7月出结果。三次电源也有进展，A股唯一覆盖1.2.3次电源核心，市值展望500亿，预期差很大
8、晶升股份公司更新：SiC碳化硅持续走强，重视！晶升股份，更新：目前订单已把产能排满到10月底，已经在筹备扩建新厂，我们判断更大的需求会从下半年开始。
9、#更新！合锻拉法订单或进一步提质增效：
根据产业链信息，某内资载板PCB龙头下单Burkle但被告知交期已排到接近28年，参考广合科技经验本次超大订单（具体量级欢迎私信）有望外溢至仍然交期最快的Lauffer，以及目前来看内资CCL龙头以及台资ASIC PCB龙头等均开始下单Lauffer中国，目前公司订单持续升级到Tier1！
层压机进一步紧缺，目前来看CCL扩产仍然还没开始，MSAP等需求也很紧迫，进一步重视层压机唯一稀缺标的#合锻智能
10、【盛美上海】调研核心内容速递 0616
#订单：
Q1增速65%，上半年总体增速预计优于Q1。
#产能：
目前产能100亿。紧急项目都是需要上夜班，排产非常饱满。
#核心产品进展：
1）电镀：水平电镀515公司是全球第一台，310预计Q3发货。
2）Track：Krf 25年9月发货，25年12月完成厂务端对接，26年4月Off-line CD Date，预计7月对接光刻机、年底验证通过。
🧧今天调研我们感受到了公司内部紧急的生产节奏+旺盛的海外需求，详情欢迎交流！
11、联特科技更新（0617）
爆竹产能：今年800G以上200万支，明年#1000万支。因为地缘原因，客户要求在马来西亚。现有武汉产能满负荷运转。
爆竹客户：目前武汉厂对接谷歌光模块和DCI产品，马来西亚主要1.6T发货。目前#谷歌1.6T光模块已经交付，后续量持续扩大；#meta光模块本月开始出货，#微软主要是800G，小批量发货，明年大批量；几乎独供arista光模块。
爆竹储备：为NV、微软等#提供NPO/CPO样品，从国内头部厂商挖人负责#光引擎产品线，EML和CW光源都有布局。
12、??AI存储超级周期开启，存储墙刚需爆发，海外高端设备断供，国产全闪存储全面替代！
【同有科技300302】
A股唯一纯企业级存储龙头，打通主控-SSD-整机全产业链，手握忆恒创源大额股权收益弹性拉满！PCIe5.0全闪产品批量落地智算中心，信创+军工+AI三赛道共振，业绩拐点明确！
13、#至纯科技
半导体洁净室+磷化铟上游核心材料（红磷）
参股公司贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司官网，产品包含电子级红磷，电子级红磷可用于合成#磷化铟（InP）、磷化镓（GaP）磷化合物半导体。
14、存储，存储，还是存储！
7月就会发现，涨价超预期的是存储，业绩释放强度最高的，也是存储！
持续打call存储设计：1. 利基存储受产能挤压更明显，涨价弹性变大、持续性变强；2. 存储设计Q2利润我们预期普遍环增大几十～1倍；3. 当前龙头几家仅20倍出头估值，重视！
个股：【兆易创新】、【北京君正】、【普冉股份】、【国科微】、【东芯股份】等。
16、佰维存储:2025年末存货同比增长122.44%至78.68亿元，2026年一季度末，这一数据又进一步扩大至120.69亿元。据TrendForce数据，2026年第一季度NAND Flash合约价环比上涨约60%，第二季度预计上涨70%-75%。
中报业绩超预期！！！
17、VC涨价开启
今日SMM报价延续上涨2500元至14.75万，VC二季度整体价格较为坚挺，当前供需偏紧，考虑到7 8月排产上行，而10月后才有新产能逐步投放，价格或持续上涨。
华盛、孚日、富祥、海科
18、#持续强t【新锐股份（慧联电子）】：
#估值：主业（矿用工具&数控刀具&硬质合金等，200e）+PCB钻针（450e）+PCB铣刀（中国电子电路行业协会盖章认证第一，100e）+PCB棒材（已中国台湾某头部PCB钻针企业打样，50e）=800e
#注：慧联电子（原厦门钨业PCB刀具业务&核心装备团队）；全球唯一同时拥有PCB棒材（烧结炉）+磨床（无心磨/粗精磨一体机/开槽磨）+涂层（含金刚石涂层炉）+检测设备等自研自自制自用厂商。
#PCB钻针“四杰”：新锐股份&中钨高新&欧科亿&鼎泰高科
19、华阳集团更新：
光模块结构件方面计划以铝合金冷锻方案切入，当前已和zjxc送样一轮，光模块cage仍在和molex和安费诺早期沟通阶段，近期在服务器压铸结构件有订单获取（生命周期4e人民币），Q2我们预计收入同比20%以上，利润增速10%+。全年维持接近10e利润预期，当前仅15x。持续看好～
20、广钢气体：低估的材料龙头！【华西机械】
#1、材料板块滞涨标的，我们预计Q2公司业绩持续加速，有强基本面支撑！
#2、存储客户三期开始制氮，表明存储扩产加速，Q3我们有望看到两存超大规模大宗气体超标！
#3、我们了解到海外存储大客户制氮设备订单有望落地，也说明了公司在大宗气行业竞争力！
21、重要标的更新【天风电新】中一科技：铜箔涨价主业夯实
1）量：26年预计出货量8万吨，2.5万吨电子电路铜箔，5.5万吨锂电铜箔；
2）利：26年1月单吨平均净利近3k元，价格仍维持上涨趋势，2月单吨净利有望达单吨4-5k元，维持增长态势；
3）高端电子电路箔：年内有望突破台资大客户，实现hvlp3/4出货。
22、天承科技再更新
1. ）msap工艺下量价双升，单线产值翻倍；
2. ）msap比预期更快，明年订单爆炸；
3.） 今年一季度40%+增速是最慢的一个季度，未来8-10个季度每个季度环比正增加；
4.） mSAP高毛利率，TGV比mSAP更高，今年净利率继续上修
23、300456赛微电子：2014 年成功自研 TGV（玻璃通孔）工艺 MetVia TGV，是全球最早实现商用 TGV 代工的 MEMS 厂商之一。
公司境内北京 8 英寸产线已完整复刻全套 TGV 制造能力，境内外双产线同步对外提供玻璃基板微加工代工服务，TGV 被 2025 半年报列为国际领先核心工艺模块
24、🔥斯迪克-离型膜业务测算：
[礼物]现有产能：5000w平每月，全年6e平方米。
[礼物]新增产能：12e平方米
[礼物]总产能：18e平方米
其中，
[烟花]超高端（1μm）产能超10%，2e平方米，单价5～6块，对应12e营收。
[烟花]高端（2～4微米）产能16e平方米，单价2～3块，40e营收。
[红包]总共52e营收，25%净利率，13e利润，给30x，约#400e估值，股价目前没有反应该块业务市值，短期先看900e。by~东北通信
二、【天风电子】#国内设备厂商出海有望持续落地，#叠加海外设备厂商涨价，半导体设备板块的逻辑持续强化！！！
[咖啡]AI对算力芯片、存储芯片需求大增，推动全球半导体超级扩产大周期，乐观测算全球半导体设备市场到2028年达到2500亿美金，相较于2025年增加一倍以上！
[咖啡]半导体设备开始紧缺，交期持续拉长，近期产业已经陆续验证到海外半导体设备开始涨价：
-- AMAT、TEL等龙头厂商表示#部分设备涨价5-10%；
-- 海力士正在考虑#提高合作供应商的供货单价，响应供应商提出的涨价要求；
-- 半导体设备紧缺才刚刚开始，我们认为#未来1-2年紧缺程度有望继续提升；
[咖啡]台积电、三星、海力士、美光等厂商扩产诉求很强，但受制于海外半导体设备产能限制，#开始主动接触国产设备厂商，#国产设备厂商出海的可能性大幅提升；
-- 海外半导体设备厂商涨价本质上反应的是供给紧缺，产能不够，目前看半导体设备环节将成为这一轮超级扩产周期的主要瓶颈；
-- 近期产业了解到#三星、海力士等厂商主动开始和国内半导体设备厂商沟通接触，寻求进一步的深度合作，来解决设备供应严重不足的问题；
-- 我们判断在这一轮扩产大周期、设备严重紧缺的背景下，国产设备出海的可能性将大幅提升；
-- 强烈看好已经在海外龙头客户充分证明自己或者有很强产品竞争力的龙头公司：#中微公司、#盛美上海、#拓荆科技、#北方华创、#华海清科、#中科飞测、#华峰测控
三、[庆祝]VC板块更新推荐：最强锂电品种VC归来，Q3强势通胀开启！ 20260617
[太阳]事件：根据百川资讯报价，6月17日锂电VC报价环比昨日提升5000元/吨达14.5万元/吨。
[太阳]#7月供给缺口大幅扩大;VC价格开启通胀
根据产业链调研，26Q3环比25Q4锂电排产需求+30%以上，截止26M6 VC实际有效产能供给较25M11仅增长10%，缺口达20%以上，电解液厂和VC生产厂皆反馈几乎无库存，电解液厂四处询货，25M11 VC高点散单达18万元/吨，#我们预计本轮VC价格破上轮高点是大概率事件，此外，25Q4是材料、大宗价格齐涨电池端盈利承压，目前上游大宗、部分材料缓解电池盈利逐季度上行，预计涨价接受度显著提升。今天价格上涨打响第一枪，#后续产业链集中抢货补库有望打开价格上涨涨斜率和高度！
[太阳]#供给释放不及预期;27年景气依旧
中期来看，之前市场担心26年的新增供给扩张带来27年格局破坏，目前来看因为新技术（低成本工艺持续无法突破）、资本开支大等原因实际供给释放远低于预期（亘元、天赐等），27年新增供给可能主要就是华盛锂电（2-3万吨），在添加剂比例提升以及终端需求20%-30%增速背景下需求增量有3.5-4.5万吨，供需紧张加剧，价格中枢继续看多（锂电中为数不多27强景气环节。
[福]#投资建议
首推：#华盛锂电（688353） 26年8-12E业绩，Q2环比高增；27年3.5万吨出货*10万元吨净利*15倍=525E目标价，现价179%空间;
次推：海科新源（301292） 26年8-10E业绩，20倍200E基本盘，后续VC涨价5万元对应50E市值增厚，考虑后续溶剂涨价，现价看100%空间；孚日股份（002083） 26年近10E业绩，当前10倍估值；
其他重点关注：富祥药业 （300497）、新宙邦 （300037）等。
近期密集调研电解液、VC产业链公司，欢迎领导沟通！
四、【国海计算机·6月金股】澜起科技：全球Scale-UP连接领军，超节点时代核心受益
＃Scale-UP互联芯片领军企业
公司拥有互连类芯片和津逮产品两大产品线。互连类芯片主要包括内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、CXL MXC芯片及时钟芯片等。津逮产品主要包括津逮CPU及数据保护和可信计算加速芯片等。2024年，公司在全球内存互联芯片市占率36.8%。2025年归母净利润22.36亿元，2021-2025年CAGR达28.15%。
＃AgenticAI推升CPU用量增长，驱动内存互连芯片需求量提升
?Agentic AI推动CPU重回算力核心，AI从训练走向推理与智能体执行后，需要更多CPU承担调度、I/O、内存管理、工作流编排和安全控制。CPU与GPU的配置比例从1:8加速向1:1靠拢，部分可达4:1。
?＃CPU演进多维度驱动内存互联芯片增长： ①CPU在AI服务器用量增加将推动内存模组需求增长及内存互连芯片市场规模。 ②新一代CPU的内存通道数持续扩大，将提升内存模组需求及内存互连芯片市场规模。 ③CPU多核化趋势将推动MRDIMM的需求。
＃PCIe Retimer重要性提升，CXL商业化持续推进
?PCIe Retimer芯片在数据中心的数据高速、远距离传输场景中，可有效解决信号时序不齐、损耗严重、完整性差等问题，AI服务器中PCIe Retimer芯片需求强劲。此外，＃公司计划在2026年完成工程PCIe Switch样片的流片。
?＃CXL或将于2027年开启规模商用，公司于2022年全球首发CXLMXC芯片，并于2025年9月推出CXL3.1MXC芯片，目前已向主要客户送样测试，保持行业技术引领地位。
风险提示：产品研发风险、汇兑损益风险、全球贸易摩擦风险等
??国海计算机刘熹/朱谞晟
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