周五半导体板块的高位巨震引发市场高度关注，但拉长时间周期来看，AI算力竞赛引发的全产业链涨价趋势将长期持续，半导体行业已正式进入“量价齐升”的景气阶段。
据WSTS最新预测，2026年全球半导体产值将上修至1.51万亿美元，同比增速约90%——这是人类半导体工业史上从未出现过的增速。在此背景下，芯片方向成为本轮“硅基通胀”的核心资产代表。
三重催化共振，景气确定性增强
1.需求爆发。全球主要云厂商2026年资本开支大幅上调，AI算力芯片刚量产即被头部客户抢购一空。先进制程代工龙头公开表示，未来数年供给端难以满足AI带来的持续需求。
2.涨价蔓延。近期多家海外芯片厂商启动新一轮涨价，涨价范围从存储、CPU向功率、模拟、MCU等品类全面扩散，行业已进入显著的卖方市场格局。
3.国产替代提速。国内先进制程技术路线图清晰，存储制造环节的资本闭环逐步打通，为本土算力芯片及相关产业链带来结构性发展窗口。
供需缺口短期无解，景气周期看至2027
头部存储厂商宣布大幅扩产，但高带宽存储等品类紧缺态势或延续至2030年，报价有望持续上调。MCU芯片、模拟芯片、功率半导体等环节也受到先进制程的产能挤压以及AI需求拉动引发供需失衡，下半年相关产品缺货涨价情况有望加剧。全球半导体设备出货额持续增长，设备端订单能见度已排至明年，显示扩产周期仍在加速。
半导体产业全链条高度景气，建议关注：
AI算力芯片：寒武纪、海光信息、澜起科技
晶圆制造：华虹公司、中芯国际
设备：拓荆科技、中微公司、北方华创
材料：江丰电子、鼎龙股份、沪硅产业
MCU芯片：国民技术、中微半导
存储：兆易创新、北京君正、佰维存储
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