2026年5月6日盘后讯，英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%。
英伟达 + 康宁形成美国本土 AI 光互联闭环，高端 CPO/800G/1.6T、特种光纤订单优先锁定康宁，康宁上游 “材料 / 设备 / 连接器” 供应商，必然享受扩产红利！！！
其中，空芯光纤及其涂料采购更是康宁这次10倍扩产必然受益的方向？在传统实芯光纤中，涂料的主要作用是提供机械保护和环境隔离；而在空芯光纤中，涂料的角色则更加关键。由于空芯光纤内部包含精密的微结构包层（如反谐振支撑结构），需涂料在拉丝、弯曲过程中避免对微结构包层（如反谐振支撑结构）造成挤压或损伤，对涂料的柔韧性和附着力提出更高要求。飞凯的空芯光纤已经从技术验证走向康宁投资扩产的产业化阶段。
通鼎。特发。都涨停了，飞凯材料没有不涨停的道理！！！
高端市场几乎垄断，仅与诺信双寡头稳定供货。第一大海外客户，占40%-50%；专供康宁G.654.E超低损耗光纤、Contour数据中心光纤的内外层涂覆树脂。直接决定光纤损耗、寿命与耐高温性，客户粘性极强，高端树脂毛利率38%-40%。
光纤扩产50%→涂覆树脂需求+50%；光连接10倍扩产→Contour高密度光纤需求爆发，飞凯为主供；叠加Meta 60亿美元长单（2026-2030），对康宁3-5年高增长锁定。
飞凯材料，唯一直接供货康宁光纤涂覆树脂的A股标的，市值仅为太辰光约1/3，今天放量突破！！！英伟达→康宁→飞凯，AI光互连核心材料唯一A股；订单+50%、业绩翻倍、毛利率抬升；对标太辰光，价值洼地明显。
同时，飞凯材料（300398）是国内极少数同时覆盖 HBM、DRAM、3D NAND 全产业链的半导体材料企业，产品直接切入存储制造与先进封装最核心环节，并非边缘沾边，而是主供级地位。公司 EMC 环氧塑封料已通过 SK 海力士认证，高端 DRAM 与 HBM 封装；LMC 液体封装料批量用于 HBM 先进封装；GMC 球形硅微粉将于 2026 年二季度量产，专供 HBM 高密堆叠场景；超低阿尔法微球解决高端存储可靠性难题，是头部存储厂商必选材料。同时，公司湿电子化学品、临时键合胶、厚膜光刻胶全面切入存储制造环节，临时键合胶进入台积电高端产线，并直接供货长鑫存储，是国内存储材料最完整、最硬核的标的之一。
业绩层面，公司 2025 年归母净利润同比增长 42%—84%，2026 年一季度延续 30% 以上高增速，半导体材料业务占比持续提升，毛利率维持高位。当前市值仅 156 亿，PE 处于合理偏低位置，与同赛道公司相比估值优势明显，属于典型的业绩高增 + 估值低位 + 行业爆发 + 逻辑未被市场充分认知的稀缺标的。综合来看，HBM 与 DRAM 是本轮科技主线最确定方向，飞凯材料作为全链条核心材料供应商，具备强刚需、高壁垒、全客户覆盖、强定价权、业绩高增、估值低位六大核心优势，是存储板块性价比最高、弹性最足、逻辑最硬的核心标的，未来随着行业持续爆发与市场认知提升，具备显著上行空间。
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