xm钨业推荐更新：z被低估的钨资源供应商，AI重估【东北计算机】0613■主营业务：钨钼采选冶炼、硬质合金、稀土、光伏钨丝，钨全产业链布局完整，细钨丝在光伏领域市场份额超80%，覆盖光伏、消费电子、新能源和电子刀具等客户。PCB钻针棒材：日本住友的市占率约为33%-45%，受制于原材料影响，供需缺口正在逐步放大，5月对应的月产能在1.6e只，单根棒材重量约4-5克，平均可生产30-50支PCB钻针，2026年底预计钨棒产能到600w只/月，2027年到800－1000w只/月，预计释放6e利润+，如果考虑涨价，利润预计有望实现10e+。3MLCC：当前碳酸钡产能2000吨，2026年计划至少翻倍扩产，2027年将根据下游需求进一步扩产。不同应用领域盈利差异较大：服务器级碳酸钡单吨净利约20万元。半导体材料：中船特气核心供应商，公司整体钨粉产能3万吨，约一半产能自用生产下游产品；2025年对外销售钨粉1万吨，2026年对外销量目标为1.5万吨。公司为中船特气核心供应商，2026年受钨价上涨影响，普通钨粉价格已达100万元/吨，高纯钨粉售价更高。考虑公司MLCC+半导体+PCB棒材全新增长路径，27年利润可观，当前对应明年不到20x，整体看2000e以上。
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