2026
年一季度业绩亮眼，营收
15.60
亿元同比增
47.12%，归母净利润
3.19
亿元大增
331.61%，毛利率创近十年新高，系存储超级周期与
AI、汽车智能化双重驱动下，“存储
+
计算
+
模拟”三轮战略落地成果。公司为车规级存储全球龙头，存储芯片业务为核心增长引擎，计算芯片发力端侧
AI，模拟芯片为高毛利业务，三者协同构筑高壁垒。相较国内同行，其车规技术、客户粘性、产能保障优势显著，还切入
AI
服务器等新场景，单车存储价值提升与AI
普及将持续赋能，增长确定性与持续性突出，长期成长潜力充足。
2026
年一季度，北京君正业绩迎来里程碑式爆发：营收
15.6
亿元，同比增
47.12%；归母净利润
3.19
亿元，同比大增
331.61%，环比
2025
年四季度跳涨
164%，单季利润接近
2025
年全年水平，高增态势确立。公司依托“计算
+
存储
+
模拟”三大业务架构，深耕车规级与工业级高景气赛道，技术底蕴与增长持久性显著领先大普微、德明利、江波龙、佰维存储等模组及设计同行，是国产半导体领域稀缺的全栈式平台型龙头。
业务架构三维协同，车规为核
北京君正构建存储芯片、计算芯片、模拟与互联芯片三大协同业务板块，2026
年一季度分别实现营收
10.18
亿元（+53.63%，毛利率
38.89%）、4.03
亿元（+49.09%，毛利率
51.90%）、1.32
亿元（+11.02%，毛利率
50.88%），结构均衡且高毛利特性突出。
存储芯片（营收占比
65%）：核心为
DRAM、SRAM、NOR Flash，通过收购矽成（ISSI）卡位全球车规存储市场，车规
SRAM
全球市占率
20%-35%（第一），车规
DRAM
市占率
15%-19%（第二），是国内唯一实现车规级
LPDDR4/4X/5
全系列量产的企业。产品覆盖智能座舱、ADAS、工业控制，单车
DRAM
用量随智能化持续提升，认证周期
5-7
年，客户粘性极强。
计算芯片：以智能视觉
SoC
与嵌入式
MPU
为核心，布局
AI MCU
与毫米波技术，8nm T42
芯片下半年投片，聚焦
8K
视频与
AI-ISP，边缘计算与端侧
AI
能力领先。AI MCU
今年量产，切入工业控制与智能硬件，嵌入式
MPU
同比增
60%+，拓展打印机、扫地机等新场景。
模拟与互联芯片：车规
LED
驱动、LIN/CAN
总线芯片深耕汽车电子，毫米波通信芯片布局车载与工业互联，补足“存储
+
计算”之外的连接与控制能力，毛利率稳定
50%+。
全栈自研，碾压模组同行
对比大普微、德明利、江波龙、佰维存储，北京君正具备设计
+ IP +
车规认证
+
自研工艺的全栈壁垒，而非模组厂商的封装与渠道优势。
大普微
/
德明利：聚焦消费级
SSD
与嵌入式存储，以主控自研与模组整合为主，无车规级
DRAM/SRAM
核心技术，认证周期短、壁垒低。
江波龙
/
佰维存储：具备自研主控与先进封测能力，布局
AI
端侧存储，但核心颗粒依赖外购，无车规级存储芯片设计能力，产品以消费
/
工业级为主，车规认证稀缺。
北京君正：拥有
DRAM/SRAM/NOR Flash
全品类设计能力，自研
IP
覆盖存储核心电路，车规级认证齐全（AEC-Q100/104），20nm/18nm/16nm
工艺量产，LPDDR5
与
3D DRAM
在研，技术代差显著。
DRAM
周期+车规刚需+AI增量
1. DRAM
供需紧平衡，涨价周期持续
2026
年全球
DRAM
产能紧张，大厂产能转向HBM，新产能释放需
1.5
年以上，车规级供给率不足
50%，价格持续上行。公司提前备货，2025
年底存货近
30
亿元，锁定力积电等四家晶圆厂产能，采用季度分货制，仍无法满足全部需求，量价齐升确定性强。
2.
车规级
+
工业级刚需，高壁垒高溢价
汽车智能化驱动单车存储用量翻倍，工业自动化与工控升级拉动工规级
DRAM/SRAM
需求，车规产品溢价
30%-50%，认证周期长、客户粘性高，覆盖大众、宝马、比亚迪、蔚来等头部车企。
3. AI
服务器
+
光模块打开增量空间
AI
服务器与光模块对高带宽存储（LPDDR4/5、NOR Flash）需求爆发，公司产品已进入头部客户供应链，尽管当前占比不高，但增速迅猛，成为新增长曲线。
抗周期更持久，稀缺AI算力龙头长期价值凸显
北京君正区别于模组厂商的周期波动，具备长期成长
+
周期弹性双重属性：
短期（1-2
年）：DRAM
涨价
+
产能释放驱动业绩高增，车规存储订单饱满，AI MCU
与毫米波芯片量产落地。
中期（3-5
年）：LPDDR5/3D DRAM
量产，AI
计算芯片（T42）贡献增量，车规级存储市占率持续提升，模拟芯片规模扩大。
长期（5-10
年）：“存储
+
计算
+
模拟
+
毫米波”全栈协同，深度绑定汽车电子、工业控制、AIoT
三大高景气赛道，成长空间广阔。
北京君正一季度高增是业绩拐点的明确信号，依托车规存储龙头地位、全栈技术壁垒、三维业务协同，在
DRAM
周期上行、汽车电子智能化、AI
算力爆发三重驱动下，增长确定性与持久性远超模组同行。对比大普微、德明利、江波龙、佰维存储，公司技术底蕴深厚、产品壁垒高、客户粘性强，是国产半导体领域稀缺的“设计+车规+平台化”龙头，长期成长价值突出。
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