下面给你4个典型、可复用的“研发→送样→验证→小批量→大批量”股价（含回调）案例，把每个阶段的市场反应和资金行为说清楚，方便你以后对标判断。
案例1：中际旭创（300308）—800G光模块（AI算力链标杆）
阶段与股价（2022–2023）
1. 研发（2022上半年）
800G样机研发，反复流片/调试；股价横盘震荡（25–35元），成交低迷，只给“概念估值”。
2. 送样（2022年Q3）
向谷歌、英伟达送样测试；第一次脉冲拉升（35→55元，+57%），随后回调30%（55→38元）——市场观望“能不能过验证”。
3. 验证通过（2022年底）
多家大客户认证通过，拿到“准入资格”；主升浪启动（38→80元，+110%），几乎不回头，机构重仓涌入。
4. 小规模量产（2023年Q1）
月产几千只，毛利率显著提升；继续强涨（80→120元，+50%），期间小回调（10–15%），但每次回调都是买点。
5. 大量产（2023年Q2–Q3）
月产数万只，业绩爆发（单季净利翻倍）；最终冲顶（120→270元，+125%），之后高位回调40%（270→160元）——“利好出尽+估值消化”。
规律
• 送样：脉冲+深回调（不确定性最大）
• 验证：主升浪起点（确定性拐点）
• 小批量：涨+小回（业绩开始兑现）
• 大批量：最后疯狂+大回调（利好出尽）
案例2：黄河旋风（600172）—8英寸金刚石热沉片（AI散热）
阶段与股价（2026年初）
1. 研发（2025全年）
攻关8英寸金刚石热沉片，突破国外垄断；股价6–8元横盘，无人关注。
2. 送样（2026年1月初）
送样华为、英伟达测试；连续2涨停（8→10元，+25%），回调15%（10→8.5元）。
3. 验证通过（1月下旬）
通过华为验证，确认可用于AI芯片散热；再拉2涨停（8.5→11元，+29%）。
4. 小规模量产（2月初）
中试线投产，月产几百片；继续上涨（11→14元，+27%），小幅震荡。
5. 大量产（2月底）
8英寸产线正式投产，产能爬坡；冲顶（14→18元，+29%），随后回调35%（18→11.7元）——短期涨幅过大，业绩未完全匹配。
案例3：源杰科技（688013）—高速光芯片（国产替代）
阶段与股价（2023–2025）
1. 研发（2023）
25G/50G/100G光芯片研发；股价60–80元震荡，上市后炒一波后长期阴跌。
2. 送样（2024上半年）
向中际旭创、新易盛送样；反弹（70→90元，+29%），回调25%（90→68元）——市场怀疑良率与成本。
3. 验证通过（2024年底）
通过头部光模块厂商认证，进入供应链；反转大涨（68→150元，+120%）。
4. 小规模量产（2025年Q1）
月产数万颗，毛利率转正；继续涨（150→220元，+47%），回调10–15%后再上。
5. 大量产（2025年Q3）
产能释放，业绩爆发；最高到300元（+36%），随后高位回调40%（300→180元）。
案例4：天际股份（002759）—硫化锂（固态电池材料）
阶段与股价（2025–2026）
1. 研发（2025）
硫化锂小试研发；股价8–10元横盘。
2. 送样（2025年底）
向宁德时代送样百克级；暴涨（10→18元，+80%），回调30%（18→12.6元）——固态商业化尚远。
3. 验证通过（2026年初）
样品指标达标，进入中试；反弹（12.6→16元，+27%）。
4. 小规模量产（2026年中）
公斤级中试线落地；震荡上行（16→20元，+25%），波动加大。
5. 大量产（预期2027）
尚未实现，市场给“远期估值”；若兑现，大概率最后一涨+大回调。
总结：五阶段股价“标准模板”
1. 研发期：横盘震荡，低成交，炒概念但难持续。
2. 送样期：脉冲大涨→深回调（20–35%）——“预期打满、等验证”。
3. 验证通过：主升浪（+80–150%），几乎不回头——确定性拐点。
4. 小规模量产：稳步上涨+小回调（10–15%）——业绩开始兑现，机构加仓。
5. 大量产：最后冲顶（+30–50%）→大回调（30–40%）——利好出尽、估值回归。
一句话：送样看脉冲，验证看主升，小批量看持有，大批量看兑现与离场。
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