🔥#能科科技卡位机器人核心环节，业务价值持续兑现。1）公司研发机器人具身智能端侧大脑，落地 25 款工业智能体，标准化降本，已服务 70 余家行业龙头，复购持续增长。2）AI 业务成为公司增长核心引擎，2025 年公司 AI 产品与服务实现营收 4.60 亿元，同比增长 68.52%，毛利率提升 10.63 个百分点，营收占比攀升至 30%。同时公司扩充 AI 团队、联动华为等企业共建方案，#我们认为依托技术、客户与生态三重优势，公司在工业AI领域的竞争壁垒不断加固，业绩增长动能充足。
🔥#业务结构持续优化，长期发展路径清晰。公司主动收缩低毛利业务，集中资源聚焦工业 AI、自主可控工业软件等高价值赛道。2026 年公司计划持续提升 AI 产品标准化水平、深挖存量客户价值、拓宽海内外市场，进一步放大 AI 业务优势。凭借三千余家存量优质客户资源，叠加在重工装备、汽车、航空航天等领域的标杆案例加持，#公司机器人、工业Agent相关AI产品有望实现规模化复制持续享受物理AI行业发展红利。
风险提示：行业竞争加剧；技术迭代不及预期；下游行业需求疲软；宏观经济波动等。
☎️联系人：赵宇阳（SAC：0550525050001）
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