锗：AI光通信核心稀散金属。光纤预制棒掺杂、硅光探测器、磷化铟衬底、自动驾驶红外镜头均不可替代。1.6T光模块锗用量翻倍。
稀土：AI设备动力核心。钕铁硼永磁用于服务器散热风扇；铒用于EDFA光放大；镝用于机器人伺服电机；镧铈用于抛光/催化。
钨：芯片制造+散热。3D NAND互连、PCB微钻、高纯钨靶材、钨铜散热件，AI算力核心耗材。
钼：3D芯片替代钨的下一代材料。7nm以下3D NAND/DRAM垂直互连、高纯钼靶、钼铜散热，弹性最大。
锡：AI芯片封装焊点之王。HBM/Chiplet/2.5D封装微焊点，单台AI服务器焊点数量是普通PC的3-5倍。
铟：ITO靶材核心元素，用于半导体显示及光通信器件透明电极。
铜：算力基础金属。高速PCB超薄铜箔、液冷管路、配电母线，1GW智算中心耗铜近2.9万吨。
锶：磁性材料添加剂，用于永磁体性能优化。
铬：防腐耐磨合金。不锈钢液冷管路、半导体设备耐磨镀层、高温合金添加剂。
核心逻辑：AI算力扩张 → 金属材料需求爆发 → 稀缺资源价值重估锗代码名称核心概念 / 备注600497驰宏锌锗锗产品营收A股第二，3.5亿元。002114罗平锌电锗精矿营收0.36亿元；铟产能A股第四，2.5吨/年。002428云南锗业锗产品营收A股第一，4.5亿元。000060中金岭南公司保有锗储量128吨；铟产能A股第二，10吨/年。301118恒光股份锗产品设计产能20000斤/年。稀土代码名称核心概念 / 备注600392盛和资源海外稀土资源包销市占率第一，包销美国MP矿；持股MP Materials约8%。000831中国稀土中重稀土冶炼开采配额市占率第一，100%；中国稀土集团旗下平台。600111北方稀土轻型稀土冶炼开采配额市占率第一，75%；拥有白云鄂博矿独家开采权。600259中稀有色中重稀土矿市占率第一，拥有国内最大离子型稀土矿新丰左坑矿。600010包钢股份轻型稀土矿市占率第一，拥有白云鄂博矿所有权，稀土精矿销售给北方稀土。600549厦门钨业与中国稀土集团成立合资公司开发稀土矿山及冶炼；钨粉营收A股第一。钨代码名称核心概念 / 备注600108亚盛集团子公司鱼儿红矿业，经营业务含钨。600397江钨装备拟收购江钨硬质合金等，新增钨制品及钽铌制品业务。000657中钨高新钨粉营收A股第二，23.5亿元。002378章源钨业钨粉营收A股第三，20.48亿元。002842翔鹭钨业钨粉营收A股第四，12.67亿元。600549厦门钨业钨粉营收A股第一，126亿元（含钼）。002667威领股份存在钨锑金资产注入预期。钼代码名称核心概念 / 备注601958金钼股份原生矿钼金属储量第一，102万吨。001257盛龙股份原生矿钼金属储量第二，71万吨。603993洛阳钼业伴生矿钼金属储量第二，310万吨；铜权益资源量A股第二。600497驰宏锌锗伴生矿钼金属储量第三，108万吨。601899紫金矿业伴生矿钼金属储量第一，499万吨；铜权益资源量A股第一。000688国城矿业原生矿钼金属储量第三，14.5万吨。600549厦门钨业伴生矿钼金属储量第四，28万吨。锡代码名称核心概念 / 备注000510新金路参股85%广西有色栗木矿业，经营钽铌锡钨等采矿选矿。600301华锡有色锡金属储量A股第三，19.07万吨；铟资源储量国内第二。000960锡业股份锡金属储量A股第一，66.7万吨；铟资源储量全球第一。000426兴业银锡锡金属储量A股第二，19.56万吨。600101明星电力子公司拥有觉隆锡多金属矿，正在进行勘察和环评。铟代码名称核心概念 / 备注600961株冶集团铟产能A股第一，50吨/年。000751锌业股份铟产能A股第三，8吨/年。600301华锡有色铟资源储量国内第二。000960锡业股份铟资源储量全球第一。002114罗平锌电铟产能A股第四，2.5吨/年。000060中金岭南铟产能A股第二，10吨/年。铜代码名称核心概念 / 备注000630铜陵有色权益资源量A股第七，212万吨。603993洛阳钼业权益资源量A股第二，2840万吨。000737北方铜业权益资源量A股第九，138万吨。000878云南铜业权益资源量A股第五，224万吨。600362江西铜业权益资源量A股第三，1305万吨。601899紫金矿业权益资源量A股第一，6277万吨。603843正平股份铜矿石储量约556万吨。000060中金岭南权益资源量A股第十，127万吨。601168西部矿业权益资源量A股第四，393万吨。600489中金黄金权益资源量A股第六，219万吨。000923河钢资源权益资源量A股第八，160万吨。锶代码名称核心概念 / 备注600714金瑞矿业锶盐产能A股第二，2万吨；大风山锶矿储量约1500万吨。600367红星发展锶盐产能A股第一，9万吨；子公司重庆大足红蝶锶业现有产能3万吨/年。铬代码名称核心概念 / 备注002738中矿资源旗下津巴布韦铬铁矿资源矿石量673万吨。000762西藏矿业铬铁矿产能10万吨/年，规划20万吨/年。600058五矿发展铬矿石经销量178万吨。002562兄弟科技并购南非兄弟CISA，铬盐产能5万吨/年。603067振华股份金属铬产能1.2万吨/年，铬盐产能25万吨/年。数据基于公开信息整理，仅为产业链信息梳理与分享，不作为投资买卖建议。
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