Q1：玻璃基板客户认证常规流程与当前导入周期变化？
A（宸展管理层）：
常规玻璃基板从客户送样测试到批量供货，完整经历EVT工程验证、DVT设计验证、PVT量产验证三段流程，全流程常规导入周期在12～18个月。
当前全行业第三方封测、材料测试产能紧缺，叠加英伟达、博通等AI终端客户订单迫切落地、台积电加速推进CoPoS，产业链全环节加急认证，产品导入周期大幅压缩，行业最短可压缩至6～12个月。
目前已有头部服务器芯片客户采用120mm×160mm规格玻璃基板，该项目从首轮送样、三轮验证到小批量正式放量，全周期仅用时6个月，是行业快速落地标杆案例。
Q2：公司依托TPK、日月光的玻璃基板合作模式？
A：
TPK宸鸿深耕超薄玻璃精密加工、TGV通孔工艺多年，和日月光达成深度绑定联合开发AI封装玻璃基板；日月光直通英伟达、博通全球算力客户，可第一时间同步终端产品规格、设计需求、量产节点，双方协同定制开发CoWoS用玻璃中介层产品。
宸展光电与TPK为同一实控人旗下兄弟企业，存在高管交叉派驻任职（TPK玻璃基板项目负责人出任宸展董事），依托股权+人事协同，宸展可承接TPK工艺外溢、产业链配套资源，同步落地玻璃基板配套加工环节。
Q3：怎么看待2026是玻璃基板商业化元年？
A：
2025年玻璃基板仅在功率IC小众产品小批量交付；2026年AI算力爆发、CoWoS硅中介层产能紧缺+硅片尺寸天花板瓶颈凸显，台积电牵头设备、材料厂商集体加码扩产，叠加英伟达、博通定点需求落地，全产业链资本开支成倍增长，行业正式进入商业化落地元年，板块增速远高于行业常规复合增速。
Q4：人形机器人业务（Optimus）供货进展与业绩测算
A：子公司鸿通科技定点特斯拉Optimus人形机器人人机交互模组，产品含触控+显示控制组件，单机价值区间1700~2300美元；2025年机器人小批量5000台，2026年特斯拉规划量产爬坡至5万台级别，对应订单增量确定性高，机器人业务2026年开始兑现利润增量。
同时自研英伟达Orin架构开发板Nexus-AGX，面向具身智能、机器狗客户送样，现阶段处在EVT验证阶段。
Q5：泰国工厂产能落地与海外客户结构
A：泰国一期工厂全面量产，主打北美车载显示、欧美商用一体机，规避美国进口关税；二期厂房土建、资质审批同步落地，投产节奏跟随车载+AI硬件订单放量，公司长期战略为「厦门+泰国双制造基地」，远期择机布局东南亚新增产能。北美车载客户以头部新能源车企为主，订单能见度到2027年。
Q6：传统商显、车载主业盈利指引
A：商用触控ODM是基本盘，全球零售POS、自助终端需求稳健；车载板块此前受泰国工厂产能爬坡拖累亏损，2026年随产能利用率上行、大客户订单落地，车载业务有望全年实现盈亏平衡。自有品牌MicroTouch稳步开拓海外工业触控市场，毛利率高于代工业务。
Q7：研发投入规划（玻璃基板+车载双研发）
A：2026全年研发费用同比提升55%以上，增量资金主要投向两块：①TPK协同的TGV玻璃通孔、AI封装玻璃基板工艺研发；②车载大屏、座舱交互软硬件开发；玻璃基板相关设备、材料投入计入研发，小批量阶段成本由项目客户共同分摊。
Q8：行业竞争格局（玻璃基板同业对标）
A：国内沃格、光洋科同步布局玻璃中介层，但TPK+宸展+日月光闭环是业内独有：上游玻璃原片加工（TPK）+中游封装开发（日月光）+下游精密加工配套（宸展），直接对接英伟达、博通、台积电需求；其余厂商大多单点布局，缺少终端封测与头部芯片客户资源，验证落地节奏慢于公司。
以上内容取自中泰调研底稿
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