cage方向大厂陆续审厂，放量在即20260526
鼎通科技：公司股价先行，因为液冷cage开始放量，后续伴随高份额预期，公司市值逐渐上行，看27/28年利润35/60亿
元，按照27年20倍pe，看700亿元，重点推荐。
奕东电子：
1、近期海外大厂来公司审厂，打破市场对于其后续没有份额的认知；且海外某连接器大客户月内完成送样，在当下极度紧缺的
背景下，我们预计6月份就会有部分产品陆续出货。公司当下液冷cage数十万套产能已经建成，年内有望开始实现放量。同
时，国内连接器大厂在国内业务中也将大量采用公司的cage以及后续的液冷cage，也有望受益于国内和国外一起放量。单纯算
cage领域，看公司27/28年利润25/45亿元，看500亿元。我们认为市场错误预判了公司液冷cage领域地位，重点推荐。
2、估值弹性：北美机器人大厂年内开始陆续释放订单，100万套对应公司6.5-7亿元利润，单纯这一块，值得150亿元市值；液
冷板领域技术领先国内。
行业节奏：鼎通大概是去年Q4开始出货液冷cage样品，奕东电子滞后半年，当下是公司股价变化的关键时间点。该行业大
规模放量在27/28年，市场迅速从之前的10-20亿元，增长到300亿元左右（柜内scaleup的市场空间也非常夸张）。奕东股价
低于鼎通1/2，我们认为极度低估。
3 强瑞技术
报告期内
光模块散热产品cage
收入6100万
4月23日，强瑞技术（301128）通过投资者关系平台透露，其子公司三烨科技已推出400G-1.6T光模块散热解决方案，标志着汽车热管理技术的新一轮革新。
据了解，三烨科技的这款产品采用了液冷式设计，如今已经为国内多个重要客户提供针对性的解决方案，并且部分客户已开始接受验证性样品。这一进展不仅为公司的市场布局注入了新活力，也满足了不断增长的市场热管理需求。对于许多投资者而言，这条消息预示着强瑞技术在高端光模块领域的竞争力进一步增强。
同比增长超过百分之40
4 硕贝德
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