三孚股份（603938）：国内高纯四氯化硅绝对龙头，更是光纤预制棒产业链最上游的核心原料供应商。
题材亮点：国内高纯四氯化硅龙头，AI 光纤核心原材料供应商，是光纤预制棒的关键上游。
核心竞争力：精细化工循环经济模式的标杆企业，核心竞争力在于构建了"硅基+钾盐"协同联动的循环产业链，使原材料和能源在企业内部实现高效循环利用，从而在光伏多晶硅、光纤预制棒上游材料及电子特气领域形成显著的成本优势。
经营情况：一季报营收6.47亿元，归母净利润3885.10万元，毛利率16.30%，硅系列及硅烷偶联剂产品均价同比下滑，钾系列产品均价同比上涨12.26%形成对冲。
预期差：市场只看三氯氢硅周期，忽略其高纯四氯化硅作为光棒核心原料的紧缺溢价，光纤高景气带动电子级产品放量，1.6T光模块上游材料逻辑尚未完全定价，光通信产业链高景气带来化工原料价值重估。
高纯SiCl4是生产光纤预制棒、人造石英玻璃的主要原料。
目前，在我国高纯SiCl4主要用于制备光纤预制棒(简称光棒)，它是制作光纤、光缆的重要基础材料。对光纤光缆产业而言，光纤预制棒的技术水平具有决定性的作用。其质量好坏直接影响光纤产品的质量光纤(准确说是光纤预制棒)必须使用四氯化硅(SiCl4)，而且是超高纯级(9N/8N/6N)核心的原材料之一。
三孚股份是9N 级高纯四氯化硅的全球龙头，产能达3 万吨 / 年，是亚洲唯一、全球少数可供应欧洲高端特纤市场的供应商，客户已绑定长飞、亨通、中天等头部光棒企业，技术与定价权稳固。
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